“纳斯达克鲸”孙正义悄悄退出衍生品交易,为啥?

在投资者持续反对下,软银终于决定退出衍生品交易,目前手头持有的90%短期合约将在今年底到期。

8月中旬,软银在一份监管文件中称,公司买入了近40亿美元的科技公司股票,包括亚马逊、微软、特斯拉以及谷歌母公司Alphabet。退出衍生品交易后,软银仍保留其对大型科技股的基本投资组合。

同时,软银还买入了与其中一些股票挂钩的40亿美元期权,大部分是看涨期权,押注股价的进一步上涨,总共承担了约300亿美元的名义期权敞口。一度带来短期浮盈约40亿美元。媒体将这一豪赌称为“纳斯达克鲸”,因为它助推了二季度科技股的高涨。

三季度软银的愿景基金(Vision Fund)斩获了创纪录的7844亿日元(约75亿美元)利润。媒体指出,这都要归功于该基金去年11月以13.5亿美元投资贝壳找房。自今年8月上市到9月30日,贝壳找房的股价飙升,软银的持股回报率高达375%。但在上市股票和其他工具上的投资损失了1317 亿日元(约13亿美元)。

此外,根据其最近的财报,软银在三季度继续买入了约162亿美元“高流动性上市股票”,包括对亚马逊投资63亿美元,对Facebook投资22亿美元,对Zoom投资18亿美元。10月份,软银今年夏天成立的新部门SB Northstar曾使用阿里巴巴的股票作为抵押品,借款60亿美元。

孙正义在财报公布后的电话会议上称:

“当你说到衍生品时,听起来风险很大,但它只占我们所持资产总价值的1%。(如果这些投资失败),损失也只占软银总股本的1%-2%,所以只占整体情况的一小部分。”

截至9月底,软银的期货和期权头寸的公允价值为27亿美元,只相当于其2920亿美元的投资组合的1.2%。这些头寸包括价值46.9亿美元的上市股票的多头看涨期权和价值12.6亿美元的股票的看涨期权。

虽然孙正义辩解说,衍生品交易占比很小,但是投资者仍然担心衍生品交易可能带来巨大损失,9月消息曝光后软银市值蒸发约170亿美元。券商杰富瑞(Jefferies)的高级分析师阿图尔-戈亚尔(Atul Goyal)在11月一份报告中写道:

“对于像孙先生这样的长期投资者,我们无法理解短期看涨期权价差对他的吸引力。”

不仅软银公司投资衍生品交易,孙正义个人也在押注。SB Northsatr这个部门专门用来投资科技股极其短期的衍生品,孙正义个人持有1/3股权。多名分析师和基金经理对该部门结构提出质疑,孙正义否认有利益冲突,称那是他通过投资专业知识取得的酬劳,别的基金经理也收费。

虽然孙正义极力为衍生品交易辩解,但是抵不住公司内部和投资者双重压力,年底合约到期后全部清仓,不再持有衍生品合同。

本文来自Wind资讯

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posted on 2020-12-06  作者:admin  阅读量:

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