基金抱团的中国式价值投资,学到巴菲特投资思想精髓了吗?

比亚迪成为巴菲特唯一重仓中国公司。抄股神作业都会抄,但一般人抄不到结尾,往往是画虎不成反类犬,比着葫芦也画不出瓢来。原因在于,一般投资者没有那个耐心与定力,一有诱惑就抛了,一有恐惧也抛了。

巴菲特买比亚迪汽车的时候,正是金融危机的时候,2008年10月,并且他是内部认购价,只有8港元,花18亿港币买了2.25亿股。巴菲特买入比亚迪股份时对应的市盈率仅10.2倍。买了以后,股神就没有卖,坚定持有,如今股价涨到197.2元,巴菲特持股市值涨到443亿港元。可以说,比亚迪是自己涨到了巴菲特的十大重仓股。

说到这里,我们有两点值得向巴菲特学习:一是在危机中买入股票,巴菲特说过不要浪费每一次危机。买入股票的两原则是逻辑成立且估值合理。二是坚定持有。巴菲特卖出股票有三原则:逻辑变了,贵了或有更好的了,这三样只要不变就一直持有。

基金抱团的中国式价值投资,学到巴菲特投资思想精髓了吗?我们该跟巴菲特学习什么?抄作业实际上很不靠谱,花几百万和他吃饭也只能学到皮毛。其实,我觉得巴菲特成功的诀窍,就是买入时机,在资本市场危机时买入股票,这就是巴菲特几十年来成功的最大秘密。实际上,这就是巴菲特自己常说的,别人贪婪时自己恐惧,别人恐惧时自己贪婪,反向操作才能获得财富。

早在2020年的股东会上,巴菲特就曾经说过,不要浪费一次严重的危机。2008年金融危机的时候,巴菲特大打出手。去年疫情以后,巴菲特也是如此。巴菲特一贯的态度就是,恐惧和混乱的时候,适合买股票。至于护城河之类的价值投资的那些道理,虽然也很重要,但我认为远没有巴菲特的危机应对策略重要。

我们国内的价值投资者,往往只学会巴菲特的一般价值投资理念,不管估值高低闭眼买入,其实是只学到了皮毛。现在巴菲特手握1380亿美元现金,是不是在等待?

巴菲特跑输指数,好多投资者开始笑话“股神”了,认为老巴水平不过如此,还不如自己。有投资者开始晒出自己的去年投资收益,动辄100%以上。这种现象不是啥好事,我认为是一个危险信号。

资深投资者都不会忘记2007年巴菲特投资中国石油的经历。当初巴菲特以1.5港元左右的成本买入大量中国石油港股。2007年大牛市的时候,他提前以十几港元卖出。当时不少投资者认为巴菲特卖早了,以后中国石油果然还涨了一些。还有A股市场投资者48元疯狂接盘中国石油,结果至今被深套。巴菲特卖出,由于谨慎和资金量大,一般都是打出提前量。我发现,每当投资者开始笑话巴菲特,就是一个危险信号。

2020年伯克希尔每股市值的增幅只有2.4%,标普500指数的增幅高达18.4%,伯克希尔跑输了16个百分点。这应该主要是巴菲特已经比较谨慎,不愿意买入高估股票。这从他的现金之多也能看出来。巴菲特现在持有现金达到1389亿美元,虽然一直强调永远不要做空美国,但手里的巨额现金说明了一切。就是说,巴菲特找不到便宜的合适的好投资标的。无奈之下,巴菲特只好拿现金回购自己的公司股票。伯克希尔去年回购247亿美元自己的股票,并表示未来将会有更多回购。

posted on 2021-03-08  作者:admin  阅读量:

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